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原標題：國民財富大講堂嘉賓翟晨曦：投資者要建立專業的投資邏輯

　　新華網北京11月2日電（嚴海）10月31日晚上七點半，新華網與中國財富管理50人論壇聯合推出的投資者教育公益節目《國民財富大講堂》第四十期播出。天風證券副總裁翟晨曦做客大講壇，作為行業內知名固定收益類專家的她與廣大網友分享了自己對於資產配置的一些觀點。

　股票與債券一定是此漲彼跌？

　　翟晨曦認為，股、債基於基本面的邏輯，大概率是「此漲彼跌」的態勢，但是又不是絕對的。在她看來，價格漲跌的背後其實都是供需所帶來的買和賣的一種力量的博弈。對於金融資產而言，就是流動性。如果市場上的錢投入非常多，買的人多，那麼價格一定上漲，無論是哪一類資產，如果市場上的流動性少了，錢就少了，投資人就也少了，那價格總體是往下走的。所以，全球金融資產的漲跌，要看全球央行合併投放是多了還是少了，而中國本土金融資產和金融市場的漲跌，主要看中國央行在中國金融市場上總體投放的資金是多了還是少了。

　　在翟晨曦看來，股、債除了基於基本面的蹺蹺板以外，股債基於流動性是同源的，她說：「如果總體來講，我們的貨幣政策是偏寬鬆的，國債都是漲的，基於經濟這個定位，央行收緊了，人員總體流動性緊了，那可能股債都會出現一段時間的下跌，這個在歷史上都是可以求證的。」

債券和股票誰更值得擁有？

　　翟晨曦認為，每個人要結合自己的年齡和風險偏好，來決定自己的資產配置。她表示：「譬如，對於40歲左右的人，可能就要把60%的資產配置在偏權益的產品，40%的資產配在偏固收的『籃子』裏面，但如果說是60歲的人就要反過來，60%的資產應該放在偏固收的『籃子』裏面，另外40%應該放在偏權益的『籃子』里。」

　　翟晨曦表示，隨著中國資本市場進一步的改革深化，資管新規時代的到來，未來會有更多的金融資產可以選擇。在這種情況下，任何個人投資者進入到金融市場，都要逐步建立一個比較規範或者比較專業的投資邏輯，所以，一定要根據自己的對資金的風險偏好、自己的年齡要去配置資產的比例。

　　翟晨曦說：「我特別不推薦大家所有的錢都投在貨幣基金里，但我也不建議大家把所有的錢都放在高收益的理財產品里，或者說一些高收益的信託里，再或者全買了某一類信託、全配了各只甚至一支股票，這都不合適，而是要根據你的年齡比例做切分。CFA告訴我們的一個最簡單的投資邏輯就是，用100減掉你的實際年齡得出的數字就是你權益部分應該投資的比例，而你的實際年齡就是你的固收部分的比例。」

　　《國民財富大講堂》是由中國財富管理50人論壇與新華網聯合推出的投資者教育公益雲課堂。節目每周兩期，在新華網、新華網客戶端、新浪、騰訊、百度、嗶哩嗶哩等平台同步播出。該節目立足高端，先後邀請了管濤、劉國恩、邢自強、金李、陳道富、劉元春、李迅雷、魯政委、田軒、霍華德·馬克斯、聶慶平、陸挺、劉尚希、祝寶良、甘犁、陳興動、周延禮、唐涯、王忠民、高善文、鞠建東、劉守英、張錚、黃益平、連平、朱海斌、汪濤、張暉、任莉、鍾蓉薩、經雷、楊愛斌、戎志平等國內頂尖經濟界大咖，為廣大觀眾解讀疫情下的經濟走向和財富管理，深受專業觀眾追捧。播出至今，已經成為經濟界和金融界最受關注的節目之一。節目也得到了監管部門及相關金融機構的高度評價。